上周（8月7日-8月11日）现货黄金整体震荡走低。周四，受低于预期的通胀数据提振，金价一度涨至1930.19美元的日内高点，但随后逆转涨势，加速跌破1920美元整数关口，最低触及1910.92。美元指数整体上涨，周中行情下跌，周四CPI数据公布后更是跌穿102关口，最低触及101.77，随后行情回升。周五美国PPI数据好于预期，且结束12连跌，美指短线拉升。

　　上周行情回顾

　　周一（8月7日）美联储鹰派再度出手打压，美联储理事鲍曼称预计需要进一步加息以降低通胀至目标水平，现货黄金先涨后跌险守1930美元关口，最终收跌0.36%。

　　周二（8月8日）因中国公布的贸易数据令人失望，美国银行业的信用评级警告，以及一些疲弱的企业财报导致部分资金逃往美元和美国国债。美指创两周来最大单日涨幅，现货黄金震荡下行失守1930关口，创近一个月来新低，最终收跌0.58%。

　　周三（8月9日）市场静候CPI数据，市场交投偏谨慎，美元指数仍运行在102关口上方，现货黄金跌破1920美元关口，最终收跌0.57%。

　　周四（8月10日）美国7月CPI弱于预期，受低于预期的通胀数据提振，现货黄金一度涨至1930.19美元的日内高点，但随后便扭头直下并加速跌破1920美元关口，最终收跌0.09%。

　　周五（8月11日）受累于美元走强和美国国债收益率上升，现货黄金再度小幅收低，录得6月底以来最差单周表现。

　　CPI数据低于预期 9月加息或按下暂停键 8月10日数据显示，美国7月未季调CPI年率录得3.2%，2022年6月以来首次高于前值，结束连续12个月的下降，但低于预期的3.3%；核心CPI年率录得4.7%，为2021年10月以来新低。随着核心CPI的下降，美联储的实际政策利率进一步转为正值。 具体来看，住房通胀为7月CPI增幅贡献了90%，能源价格对整体CPI的影响似乎低于预期。商品和服务通胀同比增速均有所放缓，但服务通胀仍高达6.1%。核心服务CPI（除住房外）再次加速，环比增长0.2%，同比从3.9%加速至4.0%。 旧金山联储的最新研究显示，2024年底前，住房通胀将继续放缓，甚至可能在2024年年中转为负增长。这说明住房通胀将出现急剧转变，对整体通胀走势具有重要影响。住房分项占核心CPI篮子的40%以上。 美国总统拜登表示，通胀数据显示，美国在保持强劲经济的同时取得了通胀进展。有“新美联储通讯社”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，上月物价压力继续降温，可能为美联储在9月会议上选择暂停加息打开大门。 然而，过去三个月，美国柴油批发成本上涨36%，航空燃油上涨近40%，汽油上涨19%。这将间接推高各个领域的成本，对通胀造成上行压力。经济学家认为，近期汽油价格的上涨可能会对8月的通胀数据产生更大的影响。 美联储“三把手”、纽约联储主席威廉姆斯表示，预计利率将随着通胀而下降，不排除在2024年初降息的可能性，但具体取决于经济数据。 旧金山联储主席戴利表示，CPI数据基本符合预期，但无论是加息还是维持利率不变，现在都言之过早。她预计明年将讨论降息，但这取决于经济和通胀的走势。 经济学家指出，自上世纪50年代以来的18个货币政策周期中，最后一次加息与第一次降息之间的平均时间间隔为3个月，但最近五个周期的平均间隔延长2倍多至7.6个月。 就在欧美央行还犹豫不决之际，许多发展中国家的通胀迅速下降，它们不愿等到美联储等央行结束紧缩才开始降息。巴西、智利、匈牙利、越南等主要新兴市场国家已经启动降息周期以刺激经济。投资者正关注新兴市场股市的上涨和货币的降温。 本周展望

　　上周，美国7月核心CPI创下两年多来最小连续涨幅，让华尔街更加坚信美联储不会在9月加息。 未来一周，市场焦点转向经济是否过于强劲从而引发人们对通胀可能再次加速的担忧，其中最受关注的莫过于周二公布的7月零售销售报告。 此外，美联储还将公布7月会议纪要，几位政策制定者最近的评论似乎表明，美联储内部的分歧越来越大，投资者可关注这种分歧是否会在纪要中得到体现。 在CPI之后，本周二被称为“恐怖数据”的零售销售可能对美元来说非常重要。另外，周三的7月份新屋开工率和建筑许可均有望出现反弹，周四的初请失业金人数将为劳动力市场能否继续降温提供更多线索。 尽管这些数据本身不太可能显著改变美联储利率隐含路径，但可能会增加软着陆的希望，让投资者重新考虑9月加息的可能性。

　　技术分析

　　黄金日线图，金价回落前一波上涨的起点区间1900-1930，该区间的走向将决定下一轮行情的方向。若重新涨破1390，则二次筑底有效，上方看1950-1980附近，若跌破1900则下看1880-1850附近。